北京汽车

    近日，港交所面市公司北京汽车[报价 4S店]股份有限公司(下简称：北京汽车)发布布告，称拟发行不超过4.85亿股的A股股份，并在上海证券交易所面市的议案已获董事会批准，将以特别 决定案的 模式提呈临时股东大会审议批准。

    《证券日报》记者 留神到，4.85亿股占 扩充后已发行股份的约6%。发行 实现后，北汽总股本将 扩充为80.80亿股，其中A股股本将变为59.80亿股，占 扩充后总股本的74%。若按照10月17日北京汽车H股收盘价8.37港元/股及当日汇率测算，北京汽车拟募集资金总额将达34.40亿元。

    事实上，北京汽车2017年半年报显示，公司总负债达1132.53亿元，较2016年末增长了23.86亿元。资产负债率达67.66%，较2016年末增长了2.04%。高负债以及融资渠道受限已成为制约北京汽车多元化 策略的隐患。

北京汽车启动回A 方案 募资金额或达34亿元

    北京汽车拟发行A股股份，募集资金将用于生产基地的 晋级改造建设、技改扩能建设 名目以及补充流动资金和偿还银行贷款。该公司董事会认为，A股发 即将会 晋升本公司的企业形象，拓展公司的融资渠道，改善公司的资本架构。由此可见，北京汽车此次拟在A股面市，很重要的丝毫是拓展融资渠道。

    有 综合人士对记者 示意，对于近年来不断进行多元化 策略布局，需求大量资金的北京汽车来说，此时回A 意思重大。而港股资本市场的有限融资 威力，已经 无奈满足北汽自主品牌开发新车的资金需求和在智能网联等新技术上的投入。

    此外，北汽通过发行A股以及内资股转A股的操作后，原持有内资股的股东将可进行股权质押融资等操作，融资通道将大为畅通。

    事实上，早在2004年8月份，北汽 集团就已筹备面市。几经挫折后最后“转投”门槛较低的港交所。但是， 即便实现了港股面市，北汽何时能登陆A股也向来是业界关注的话题。北京汽车 集团有限公司董事长徐和谊在多个场合 示意，企业的 指标是成为在H股和A股两地面市的车企。

    上述 综合人士 示意，此次回归很有可能 获得批准。一方面，北京 驰骋在豪华车领域遥遥领先，北京现代[报价 4S店]业绩逐步回升。另一方面，全新绅宝X55、全新绅宝D70等新车型推出 方案都构成北京汽车回归A股的利好 信息。

    新能源+人工智能 或接棒 驰骋盈利大任

    当下，国内几大国有自主车企已逐步 显示出了梯队的分化。当前来看，上汽凭借着大批销量车型的 支撑已站稳了行业头名；而同样体量大、车型广的长安[报价 4S店]汽车荣膺第二把交椅；广汽[报价 4S店]作为地方国企，进入“ 收成期”后籍借自主研发的SUV车型 自成一家。

    相比上述几家“种子选手”，北京汽车作为新晋选手2016年以来着实也赚足了眼球；多款SUV并发抢滩，新能源稳居前列。事实上，自今年初以来，北京汽车股价向来震荡向上，已走出多轮上涨行情。就在近日，摩根大通上调了对北京汽车的投资评级，由原来的“中性”升至“增持”。

    美中不同的是，记者查阅北京汽车业绩报 举报现，北京汽车自主品牌上半年(含绅宝、北京和威旺)累计销量仅为10.52万辆，同比 着落43.79%；而因受多重因素影响，财报中来自北京现代的投资收益也首次出现倒挂，投资亏损额达1.32亿元。

    此外，北京汽车归属 权利持有人应占净利润由2016年的24.11亿元骤降至9.86亿元，折算每股收益由去年同期的0.32元降至0.13元，同比跌幅达59.4%。

    对此，有专家认为， 绝对于北汽 家喻户晓的“利润奶牛”北京 驰骋外，北汽新能源和人工智能概念或将成为北汽业绩的另一个辅助 支撑点。

    上述人士认为，股价 体现普通 可以映射业绩预期，当前北汽发展 时事兼具，北汽自主品牌已守住毛利转正的“关口”， 联合合资品牌进入成熟期，新能源和人工智能一起发力或接棒 驰骋的盈利大任，使北京汽车 将来增长颇有看点。