纠结数年的一汽-大众中外方股比变更一事，终于有了本质性发展。

    目前，中国第一汽车 集团公司(以下简称“一汽”)与德国大众在德国柏林正式签订了一汽-大众(双方在华合资公司) 蔓延25年经营期限的合资合同。期间，双方还商议统一将推动一汽-大众中外方合资股比调整，准则上同意中德双方股比由当前的60∶40调整为51∶49，最后实现股权变更为一汽51%、大众30%、奥迪19%，此事当前正处在推动阶段中。

    双方在股权变更方面达成统一意见，象征着大众将最后得偿多年“夙愿”。但业界更为关注的是，一汽在付出9%股权后，能在大众方面收成多大的“利益 交换筹码”？

    股权之变

    “此次，中外方股东准则上达成了中方转让9%股权的意见，当前双方正在按照这个方向进行会谈。”10月15日，一汽-大众新闻发言人李鹏程在承受《中国经营报》记者采访时证实了上述信息，但也强调当前双方仍处于商议阶段，确定最后股权转让 方案并施行仍有待时日。

    公开材料显示，一汽-大众成立于1991年，是由一汽、大众、奥迪(大众全资子公司)合资经营的乘用车生产企业，三者股权比例为60∶30∶10。有知情人士 泄漏，按照中外股东切磋的意见，大众最后会以奥迪扩股9%股权的模式“增持”一汽-大众，最后实现一汽、大众、奥迪股权比例变更为51∶30∶19。

    因为当前国内主流汽车合资企业股比调配大多为50∶50， 因此一汽-大众也是当前国内合资企业中中方占股份最大的企业之一。“从表面上看，一汽出让9%股权可能会面临着每年多达数十亿元利润的损失，但可能会换来大众在一汽-大众更多的发展动力和投资信念。”一汽-大众内部人士称，作为中方股东，一汽的着眼点可能是“ 将来”。

    同时，因为当前一汽正处于 集团整风光市的要害时代，按照有关政策规定，一汽要想将合资公司中方资产装入将来的面市公司，就必须确保一汽在一汽-大众控股51%。除此之外，一汽还需获得合资外方大众的支撑，综合人士认为，这是一汽情愿让出9%股权的原因之一。

    有综合人士认为，按照李克强总理在访德期间的表态，中国政府盼望通过一汽让渡股权，以换取德国同意中国企业竞标其高铁名目。中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬也认为，一汽-大众发展得很好，不调整股比也不影响大众和奥迪在其中的影响力和权利，“但为了国家权利，一汽应该也有 觉悟做出定然的就义和 斗争。”

    大众“逼宫”

    大众谋求增持一汽-大众的心思由来已久！

    自2011年以来，大众 集团高层频繁在公开场合抒发盼望普及在一汽-大众持股比例的诉求，但一汽方面向来未作出公开回应。

    2012年，大众在华销量达到281万辆， 几乎占大众寰球总销量的1/3(2012年大众寰球销量为907万辆)。同期，一汽-大众奥迪在华销量也打破了40万辆。随着在华销量的晋升，大众增持一汽-大众的情绪愈发迫切。

    而当时一汽在一汽-大众股比问题仍旧不松口。为了补偿大众在一汽-大众合资名目上的“损失”，一汽在上游合资企业的股权设置上作出了 斗争——大众一汽(大连)发动机有限公司和上海大众[报价 4S店]动力总成公司都是按照大众持股60%设置的，在国产DSG双离合变速箱上，大众甚至是以100%独资名义在大连建厂。

    即便如此，在谋求在华利润最大化等事实背景下，大众尤其是奥迪依旧不愿放弃其扩充在一汽-大众的持股比例的心思。根据奥迪此前发布的2013年财报数据显示，当年，奥迪占据大众汽车 集团40%以上利润总额。而在中国市场，奥迪同比长21.2%，但奥迪在一汽-大众仅能收成10%的利润。

    与此相反，同为德系豪华品牌三强的驰骋、宝马在华分别与北汽和华晨组建了股权构造为50∶50合资企业。综合人士认为，也正因如此，驰骋与宝马将产品资源更多地歪斜至其寰球最重要市场中国的动力，远比奥迪要大很多。

    “大众尤其是奥迪扩充在一汽-大众的股权比例，无疑也会为其后续在华发展带来更多的内在驱动力。这也即是自2012年以来，业界对于奥迪欲将其在一汽-大众股权扩充至19%的 传闻屡见报端的原因之一。”汽车行业知名评论员张志勇示意。

    一汽得失

    随着此次一汽与大众双方股权变更动向确切定，大众与奥迪在一汽-大众内部实现增持的“夙愿”即将实现。而作为合资搭档，一汽在出让9%股权的背后，又能从合资外方收成多少“ 交换利益”？

    据了解，按照此次中德双方达成的协定，作为股权转让的“ 交换条件”，一汽与大众双方还切磋了包含双方股东对一汽-大众的产品规划、常识产权、生产规划等赋予的支撑；与此同时，合同还特别约定，合资各方将进一步支撑一汽-大众晋升研发威力和规划威力，开发新能源车产品。

    在与一汽合资之前，大众曾以奥迪100为根底，换装克莱斯科的488发动机，作为会面礼帮一汽打造了一款小红旗[报价 4S店]。不过，随着大众与一汽合资成立一汽-大众之后，大众对一汽的技术支撑也随之宣告中断。

    与之相反，同为一汽的另外两家外方合资搭档，丰田与马自达则显得“慷慨”许多——一汽与丰田合资后，丰田为一汽自主品牌红旗提供了皇冠Majesta技术。一汽汽车通过代工生产马自达，其自主品牌奔腾B50 收成了马自达6平台后，其后奔腾B90又与马自达睿翼平台共线生产，当前奔腾热售车型X80也源自于马自达6平台。

    不过，与过去20多年的合资格程中大众对一汽进行 精密的技术封闭相比，至少，在此次双方达成股权变更向来意见之后，大众在技术合作方面的“口风”有了明显的变迁。

    而眼下，一汽的首要使命便是要改变其自主品牌业务当下的羸弱情况。

    按照一汽 集团的规划，到2015年要实现销量超过400万辆，其中自主品牌比例超过50%，即在200万辆以上。但在过去两年工夫里，一汽自主新品牌欧朗[报价 4S店]年轻化策略失败、老品牌夏利销量 一败涂地、商用车品牌解放雄风不再、高端品牌红旗高开低走，这也使得一汽 集团离自己建立的自主品牌销量指标渐行渐远。

    从眼下的情况来看，在博弈了十多年之后，一汽终于在一汽-大众股权比例上向大众“松口”，但后续大众能在多大程度上“反哺”一汽，则依旧要看双方后续的商议及股权置换的具体细节。