根据 综合机构和外媒观点，日本汽车创造商在过去四年里享受有利的汇率条件，但是随着日元从走弱开始转强，日系车在利润方面的汇率助力或将不复存在，甚至迎来利润下滑。

    日系车汇率有利转不利

    日元在2016年迎来走强趋势。日元兑美元汇率在上周四(2016年2月11日)升至1美元兑换110.99日元。今年2月，日元兑全部重要31种货币均出现上涨。

    根据彭博社 整顿的 综合师预测，丰田为首的六大日系车企(丰田、日产、本田、铃木、马自达、三菱)在下个财年(2016年4月至2017年3月)的总利润可能达到4.55万亿日元，约合400亿美元，较本财年同比增长5.5%，成为五年里增速最慢的一年。

    在彭博社看来， 即便这样的预测也可能过于乐观。根据TIW和三菱UFJ-摩根士丹利证券公司 综合师提供的数据，方才过去的一个季度(2015年10 月至2015年12月)，日产、本田和马自达三家日系车企的营业利润已经在汇率变动中缩水，而丰田的利润增速也是三年来最低水平。上周日元汇率飙升，成为 2014年10月以来最大涨幅。

    三菱UFJ-摩根士丹利证券公司 综合师Koichi Sugimoto 示意：“假如我们以当前的日元汇率 变迁为 根底计算，则日本汽车创造商将 无奈达到增长预期 指标。利润较前些年将 降落，个别公司跌幅甚至达到10%之多。”

    日元贬值是日本首相安倍晋三及央行行长黑田东彦的经济政策基石。日本政府和央行向来寻求通过日元贬值，推动丰田等出口型企业减低成本、 晋升利润，从而实现企业抬高价格、加薪并 增长通货膨胀。

    如今 寰球股市不景气，投资者为了避险大幅抢购包含日元、黄金在内的避险资产， 即便在日本央行在2016年1月采取负利率政策之后 依旧如此。这使得阻挠日元升值压力加大， 构成黑田东彦一贯不 盼望看到的局面。

    日元走强的趋势激发了日本越来越强烈的 忧愁，这将减低日本出口的竞争力，海外业务所 获得的利润兑换日元后价格较原先滑坡。日本汽车创造业是该国出口大户，丰田等车企无疑将在日元升值过程中利益受损。而这样的预期又激发了劳工薪资方面的进一步压力。

    本周，日本劳工组织决定工会暂缓提出涨薪要求，而丰田工会曾打算要求今年上涨月薪3，000日元， 即便这一数字只不过上年度涨薪要求的一半。

    TIW 综合师Satoru Takada则 示意：“在日元汇率从有利因素改变为不利因素之后，很难再抱持利润增长的预期，日系车企下一财年的利润或将缩水，这取决于日元汇率走强的程度。”

    从盖世汽车 整顿的 材料看，韩系车之前也遇到过 类似情况，在韩元走弱的时候现代-起亚业绩高涨，而韩元转强则使得韩国车企业绩 降落。

    汇率到底导致日系车损失多少钱？

    如上文所述，上个财季受汇率 变迁影响，日产、本田和马自达营业利润总计减少了619亿日元。丰田方面因汇率 变迁利润增量缩水50亿日元，创13个季度以来最低增量，甚至导致这家 寰球最大车企季度营业利润出现近两年来首次同比 着落。

    本田上季度几大指标包含净收益、营业利润和营收都低于 综合师的预期，整个财年销售预期 因此下调了500亿日元。

    三菱汽车将财年销售预期下调200亿日元，铃木汽车则将财年利润预期下调50亿日元。富士重工、日产、丰田等尚未就日元汇率 变迁发表 舆论。

    在TIW 综合师看来，七大日本车企中(较上文的六大添加了富士重工)，丰田利润受日元汇率走强影响最大；日元兑美元汇率每升值1日元，丰田的利润就会减少约400亿日元。